本周國內豆粕市場比較熱鬧。周初國內豆粕成交開始萎縮，在經過前期的恐慌性采購之后，國內豆粕成交開始下滑，下游采購情緒開始回落，貿易商惜售，市場中觀望情緒不斷上升。目前國內油廠豆粕的庫存依然維持上升狀態(tài)。但九月我們預估到港大豆在620萬噸左右。屆時國內的開機率必然不會維持現(xiàn)在的程度，整體將出現(xiàn)下滑。屆時國內豆粕的供需狀態(tài)也將出現(xiàn)改善。而國內油廠的豆粕庫存再經過連續(xù)的上漲之后，或將出現(xiàn)回落。不過國內市場也不完全是一片靜好，在8月30日農村農業(yè)部再度發(fā)文，提出繼續(xù)完善飼料原料營養(yǎng)價值數(shù)據(jù)庫，加大氨基酸生產扶持政策協(xié)調力度，持續(xù)開展低蛋白日糧推廣應用，推動養(yǎng)殖業(yè)豆粕使用，促進畜牧業(yè)高質量的發(fā)展。此文一出，連豆粕主力合約直接跌破了前期維持震蕩的3500元/噸的區(qū)間，走出了一個新的下降通道。這個消息給國內的市場打擊還是較大的，上半年政府推廣小麥替代豆粕，就給當時的豆粕市場造成了一定的打擊。但當時國內的豆粕市場需求并未完全恢復。而現(xiàn)在國內的飼料消化量就不可同日而語了。而且小麥價格高開低走，雖然近期玉米價格大幅回落，但與玉米相比，小麥還是具有性價比優(yōu)勢的。所以此次推廣，必然會導致下游飼料廠及養(yǎng)殖場的配方出現(xiàn)顯著改變，必然對豆粕影響較大。所以從國內市場上看，豆粕未來的市場需求將遭受重大的打擊。
國內目前一團粥，國外也是一片混亂。美國大豆產量到現(xiàn)在都是各迷。華盛頓8月31日消息：美國農業(yè)部盤后發(fā)布的全國作物進展周報顯示，在占到全國大豆播種面積96%的18個州，截至8月29日(周日)，美國大豆結莢率為93%，上周88%,去年同期95%，五年均值92%。大豆落葉率為9%,上周3%，去年同期7%，五年均值7%。大豆優(yōu)良率為56%，和一周前持平，去年同期66%。其中評級優(yōu)的比例為11%，良45%，一般29%，差10%，劣5%;前一周是優(yōu)11%，良45%，一般28%，差11%，劣5%。差劣率達到兩位數(shù)的主產州包括明尼蘇達27%(上周28%)，北達科他45%(上周52%)，南達科他42%(上周37%)。此報告中性為主，并未給美國國內市場帶來更多的熱情與炒作熱點。且繼續(xù)與前期Pro Farmer的巡查結果相左。所以說美國國內大豆產量的之爭很可能要延續(xù)到最后收割的時候才能得到答案。
另外就是美國天氣炒作再起波瀾，颶風”艾達”給墨西哥灣沿岸的碼頭造成了巨大的影響。嘉吉旗下美灣地區(qū)第二個出口設施受損，本周早期該公司已經確認旗下位于路易斯安那州Reserve的另外一個谷物出口設施已遭遇颶風艾達造成的破壞。要知道美灣地區(qū)占整個美國谷物及油籽出口的六成。必然會嚴重影響大豆裝船的進程，給美國國內市場造成出口受阻的心態(tài)影響。且隨著颶風給美國部分大豆種植區(qū)也帶來了降雨。降雨及出口受阻的雙重影響，也導致了近期CBOT美豆價格出現(xiàn)破位下跌。
留給天氣影響大豆生長的時間已經不多了，目前看降雨在增加，市場擔憂未來大豆產量上升。所以近期CBOT美豆價格或將繼續(xù)維持下跌態(tài)勢。9月11日將有USDA的月度供需報告出臺。未來中國對于大豆的強勁需求或將成為世界大豆價格的支撐。而巴西干旱的影響，則將給世界大豆價格帶來上漲的動力。
綜上所述，首先講CBOT美豆價格及國內小麥替代玉米的推廣將拖累國內豆粕價格的上行。其次未來美國大豆的末期庫存及巴西的干旱將給CBOT大豆價格及國內豆粕價格帶來方向上的指引。短線看國內需求旺盛，大豆到港量減少，供應減弱，豆粕價格還是有支撐的。